(網(wǎng)經(jīng)社訊)距離“A+H”同步上市不到78小時，一場關(guān)于“螞蟻”的資本狂歡盛宴戛然中止。11月3日晚，上交所發(fā)布關(guān)于暫緩螞蟻科技集團股份有限公司（下稱 “螞蟻集團”）科創(chuàng)板上市的決定。受此影響，螞蟻集團在港交所公告稱，暫緩H股上市。（具體詳見專題：突發(fā)!螞蟻集團被暫緩“A+H”上市影響幾何?http://qjkhjx.com/zt/myyt/）
此外，網(wǎng)經(jīng)社還發(fā)布了獨家系列策劃：復(fù)盤互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)始人引發(fā)的五大“災(zāi)難性事件”、復(fù)盤“阿里系”八大內(nèi)部危局、“馬云演講門”與“螞蟻IPO叫停事件”復(fù)盤與帶來的N大啟示，關(guān)注我們公眾號（i100ec）即可查看。
可謂是“平地一聲雷”，投資者措手不及，看客一片嘩然。消息一出，螞蟻集團最大股東阿里巴巴股價應(yīng)聲大跌。截止北京時間11月4日美股收盤，阿里巴巴下跌8.13%，從昨日的310美元/股跌至285.57美元/股，總市值蒸發(fā)近700億美元。
而引發(fā)此事件可能源于10月24日馬云在第二屆外灘金融峰會的公開發(fā)言了，關(guān)于金融創(chuàng)新，也是金句不斷，拋出許多“爆炸性”言論。在發(fā)言中，馬云將螞蟻集團等網(wǎng)貸平臺比作湖泊、水塘，是對整個金融生態(tài)的有益補充，并呼吁“監(jiān)管給創(chuàng)新更多空間”，更是將巴塞爾協(xié)議是“老年人俱樂部”、中國銀行業(yè)注重?fù)?dān)保是“當(dāng)鋪思想”。
話音一落，就等來了一串“雷點”了。先是國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會定調(diào)，依法將金融活動全面納入監(jiān)管。緊接著，中國人民銀行發(fā)布的《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》自11月1日起正式施行，為金控公司模式提供了監(jiān)管框架。
同時，監(jiān)管環(huán)境似乎也發(fā)生了變化，11月2日，中國銀保監(jiān)會、中國人民銀行聯(lián)合公布的《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》，新規(guī)對網(wǎng)絡(luò)小貸公司的注冊資本金、業(yè)務(wù)范圍、貸款金額和用途、聯(lián)合貸款等方面做出新的規(guī)定。
網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)將如何影響螞蟻們未來IPO？
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海漢盛律師事務(wù)所高級合伙人李旻表示，如果新規(guī)以現(xiàn)有版本實施，對螞蟻集團而言，其將至少受到以下幾個方面的影響：
第一，需重新申請許可。根據(jù)規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)小貸公司跨省經(jīng)營的，需國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)審批，權(quán)限從地方收歸中央，因此，需重新申請許可。另外，《辦法》還為許可設(shè)定了期限，有效期僅為3年，到期需申請續(xù)展。
第二，需增加注冊資本。根據(jù)規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)小貸跨省經(jīng)營的，注冊資本不得低于人民幣50億元，且為一次性實繳貨幣資本。而“借唄”的主體現(xiàn)注冊資本僅為40億元，低于監(jiān)管要求，需要進行增資。
第三，需降低聯(lián)合貸款及對外融資杠桿率。目 前，螞蟻集團信貸規(guī)模的飛速增長，主要是依靠聯(lián)合貸款以及助貸模式。而根據(jù)規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)小貸公司對外融資不得超過5倍杠桿，即“1倍非標(biāo)準(zhǔn)化融資+4倍標(biāo)準(zhǔn) 化債權(quán)類融資”，且ABS出表仍然算為自營表內(nèi)杠桿率。在單筆聯(lián)合貸款中，網(wǎng)絡(luò)小貸公司的出資比例不得低于30%。這點對螞蟻集團而言，影響巨大。
第四，需增加個人收入審核環(huán)節(jié)。根 據(jù)規(guī)定，自然人的單戶網(wǎng)絡(luò)小額貸款余額原則上不得超過人民幣30萬元，不得超過其最近3年年均收入的三分之一，該兩項金額中的較低者為貸款金額最高限額。 螞蟻集團的花唄、借唄產(chǎn)品均屬于無抵押消費信貸產(chǎn)品，用戶準(zhǔn)入低門檻，發(fā)放的額度主要依據(jù)用戶的信用分?jǐn)?shù)，而非收入情況。雖然目前花唄、借唄給到用戶的額 度不高，就金額而言基本滿足監(jiān)管要求。但根據(jù)要求，仍需要增加個人收入審核環(huán)節(jié)。
